“…y por lo tanto, ¡nuestro grupo es ahora el jugador más importante en el campo!”, concluyó el C-algo-O (todos aquí son Jefes-algo-Oficiales. Solicité cambiar mi título a Jefe de Jiu-jitsu, pero aún no he recibido respuesta de Recursos Humanos).

Llevo un tiempo trabajando en empresas, y una de las diatribas más fastidiosas es la de siempre: “Somos los líderes en el mercado de lo que sea”. En primer lugar, eso no significa nada, ya que todos presumen de ser los líderes en lo que sea. Siempre se puede encontrar un pequeño detalle en todos los procesos de negocio donde eres el mejor. A nadie le importa. En segundo lugar, como todos afirman ser el “líder”, la palabra ha perdido todo su significado, especialmente para los prospectos que saben cómo funciona esto.

¿Cómo medimos el valor en una empresa?

Muchas de las empresas en las que he estado tienden a hablar de su valor en términos de EBITDA o “ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización”. Como todo en los negocios, esta es solo una palabra elegante para describir algo muy simple. EBITDA simplemente significa cuánto dinero estás ganando. Eso es todo. Pero si decimos “dinero ganado” en lugar de EBITDA, entonces todos lo entienden y la gente de negocios de repente no parece tan inteligente como cree que es.

Cada “tribu” o grupo codifica su visión del mundo para excluir a los forasteros y crear una cultura intrínseca, como lo demostró el sociólogo Harold Garfinkel o incluso Pierre Bourdieu. Cuando escuchas a un imbécil con traje hablar de “optimización financiera para acumular ROI eliminando recursos y aumentando el EBITDA”, lo único que está diciendo es que la gente va a ser despedida . No es más complicado que eso, pero realmente suena científico cuando lo dice este consultor con un traje de tres mil dólares, ¿no?

¿Dónde está la riqueza del amor ?

Cuando las empresas se fusionan (o son adquiridas), una medida estándar de “valor” es la suma de ambos EBITDA. Si la empresa A gana 2 dólares y la empresa B 3, entonces el grupo AB gana 5 dólares, según la teoría. Aquí es donde tengo un problema.

Ahora bien, tras una búsqueda exhaustiva en Wikipedia y YouTube que me llevó unos 5 minutos, puedo afirmar con seguridad que nadie en la humanidad ha tenido esta idea: el valor de una empresa no es lo mismo que su riqueza

Sumar EBITDA y leer cifras de un archivo de Excel no representa la riqueza real (o la falta de ella) de la empresa. Esto no es una noticia revolucionaria, y prácticamente todo el mundo lo sabe. Entonces, ¿por qué seguimos con la farsa del EBITDA? Porque sirve a los intereses de los inversores , que solo se centran en el valor, no en la riqueza.

Al ver la valoración de una empresa en bolsa, esta no representa en absoluto el EBITDA. Elon Musk ganó miles de millones de dólares cuando Donald Trump ganó, no porque Tesla de repente empezara a generar miles de millones de dólares en beneficios lanzando nuevos coches. El valor de sus acciones subió, lo que le permitió embolsarse miles de millones (en cierto sentido). La creación de riqueza se mantuvo igual o, en el caso de Tesla, incluso disminuyó .

¿Cómo medimos la riqueza?

Fusionar dos empresas diferentes no es tarea fácil. Puedo decir con seguridad que nunca, jamás, he estado en una empresa donde esto se haya llevado a cabo sin contratiempos. Siempre ha sido una calamidad, una catástrofe de proporciones épicas, un desastre. Sé que, en teoría, deberías llamar a un “Gerente de Transición o Cambio” cuando fusionas dos entidades, pero mis compañeros de trabajo obviamente no recibieron la información. Así que un día estás en una oficina llena de conocidos, y al siguiente, rodeado de un grupo de tipos deprimidos, enfadados porque los compraron y culpándote por ello.

Las fusiones que he presenciado siempre se han decretado, al estilo Maduro, desde arriba. Algún holding o inversor, liderado por sociópatas trajeados, analizó la empresa A, creadora del Widget X, y la empresa B, creadora también del Widget X, y dijo: “¡Fusionemos A y B para convertirnos en líderes del mercado del Widget X!”.

Claro, amigo. Seguro que en teoría se ve genial y que te felicitaron después de tu presentación de PowerPoint ante la junta directiva. El problema es que nosotros, los que estamos en el terreno, no lo estamos pasando tan bien. Sí, el valor de la empresa ha subido desde que sumaste ambos EBITDA. Pero el proceso de creación de riqueza de ambas empresas se ha visto afectado.

¿Cuánto valemos?

Formar equipos dentro de una empresa es una tarea muy precaria. Las personalidades, los objetivos y los temperamentos difieren. Es muy difícil estructurar un equipo equilibrado con compañeros que realmente se quieran y se respeten, que además sean buenos en lo que hacen y quieran trabajar juntos.

Destruir equipos, en cambio, es muy fácil: simplemente fúndete con otra empresa y observa cómo todos se vuelven locos . ¡Felicidades! Tu pésima fusión acaba de hacer que Y renuncie, ¿y sabes qué? Siempre traía croissants, era súper alegre y todos la querían

Nuestro equipo perdió a Y y ahora la moral está por los suelos. La gente empieza a pedir bajas por enfermedad con más frecuencia. Se van temprano. Empiezan a quejarse. Parece que ya nadie quiere comer croissants y charlar por la mañana. Así que tu capacidad para generar riqueza se resiente.

Necesitamos una teoría económica capaz de cuantificar este aspecto del negocio, que es (o solía ser) el más crucial . Sin ella, estamos vendiendo oro a los inversores: veamos el grupo AB, líder en el mercado del Widget X, con un EBITDA combinado de millones. Claro, amigo. Permíteme quedarme sentado y ver cómo tu EBITDA se desmorona cuando la mitad del equipo de producto renuncia y tu oferta empieza a ser mediocre.

Ahora bien, como tengo un doctorado en Filosofía del Lenguaje y dos maestrías en Sociología y Filosofía, obviamente soy la persona más indicada para idear una nueva fórmula matemática. En cuanto repasé mi álgebra de sexto de primaria, publicaré aquí mi solución de E=MC2… Hablando en serio, esta diatriba parece señalar la obviedad de que hay muchísimas (demasiadas) medidas cualitativas dentro de una empresa que no estamos teniendo en cuenta. Puedo afirmar con seguridad que estas “habilidades blandas”, o como quieran llamarlas, son más importantes que escribir cifras en un Excel para intentar evaluar el valor.

Permítanme terminar con un ejemplo. Cada semestre tenemos que pasar por este tortuoso proceso de medir “Objetivos” y “Metas”, que se realiza principalmente mediante Indicadores Clave de Rendimiento (KPI). Es absurdo, inútil: mi gerente lo sabe, yo lo sé, pero aun así seguimos el proceso y descubrimos cómo incluir cifras que reflejen algo sobre mi trabajo. Así que todo lo que hago, todo el impacto que pueda tener, se reduce a este conjunto de cifras, y se supone que eso determina el valor. Si el número en el gráfico sube, bien; si baja, mal. Eso es trabajo.

Lo irónico es que aquí todos conocen mi verdadero valor y ya han decidido que necesito quedarme (por ahora). ¿Cómo se juzga a un filósofo trilingüe con amplios conocimientos en campos como la psicología, la fotografía, la edición cinematográfica, la organización de eventos y la edición, entre otros? No es por presumir, pero si estoy presente a la hora de comer, las conversaciones se van a poner interesantes. ¿Te conté de aquella vez que me persiguió un mono en la India? ¿Has oído mi teoría sobre cómo se construyeron las pirámides? ¿Quieres intercambiar recetas de cocina o hablar de la Palma de Oro? ¿Sabías que fui extra en una película con Pierce Brosnan y Emma Watson? ¿Quieres hablar de deportes? ¡Soy tu hombre!

Sinceramente, creo que hasta que no tengamos en cuenta estas variables, que, de nuevo, son mucho más numerosas e importantes que mi “productividad”, no podremos trascender el modelo de “crecimiento eterno” basado en el valor percibido desvinculado de la riqueza que, francamente, simplemente no está funcionando.

  • Pintura: Esteban Vera